Hoekom Bewegende Gemiddelde Strategieë Is Riskant

Nate Vernon Dit is die tweede in 'n drie-deel-reeks. Lees deel 1 hier. CHAPEL HILL, N. C. (MarketWatch) - Moving-gemiddelde strategieë is riskant. Dit is die heilig bewering ek in my rubriek wat vroeër vandeesweek verskyn, gebaseer op grondige navorsing wat ek gedoen het oor die afgelope paar maande in die opbrengste van die verskillende bewegende gemiddelde strategieë ingestel. Soos belowe in daardie aanvanklike kolom van hierdie drie-deel-reeks, hier is 'n meer gedetailleerde bespreking van elk van die vier algemene gevolgtrekkings ek bereik. Dit vind van 1: Selfs die beste bewegende gemiddelde strategieë nie altyd werk Om te verstaan ​​waarom bewegende gemiddelde strategieë is riskant, is dit belangrik om te verstaan ​​dat daar meer as een manier om risiko te definieer. Volgens die tradisionele akademiese definisie van risiko as wisselvalligheid, bewegende gemiddelde strategieë is inderdaad minder riskant as die mark. Maar daar is 'n ander soort van risiko sowel, wat te doen het met hoe lank die strategie aangewend kan word onder die water. Nate Vernon En toe gekyk na op hierdie manier, beweeg-gemiddelde strategieë is baie riskant: Selfs in ideale omstandighede, die beste bewegende gemiddelde strategieë steeds tipies onderpresteer die mark vir 'n lang tydperke - soms duur 'n paar dekades. Kyk na die 200-daagse bewegende gemiddelde, miskien die mees gebruikte weergawe. Wanneer dit toegepas word om die SP 500 indeks SPX, -1,12% en wanneer die gebruik van dit in samewerking met 'n 5% Handel koevert, hierdie strategie was een van die min wat meer geld gemaak as die mark sedert die laat 1920's - selfs nadat kommissies. (Ek sal meer volledig bespreek handel koeverte in 'n oomblik.) Hierdie spesifieke strategie, nogtans, het meer as die helfte van die tyd oor die afgelope 80-plus jaar agter koop-en-hou, soos saamgevat in die volgende tabel. Let noukeurig op dat hierdie depressiewe resultate van toepassing op een van die mees winsgewende van enige van die talle bewegende gemiddelde strategieë wat ek bestudeer.